Derrapagem (Slippage)

"A derrapagem é a diferença entre o preço esperado de uma negociação e o preço real pelo qual ela é executada. Ela é comum em mercados voláteis, como o das criptomoedas, e pode ocorrer em exchanges centralizadas e descentralizadas. A liquidez do mercado é um fator importante que afeta a derrapagem. Ela pode ser positiva (preço melhor do que o esperado) ou negativa (preço pior). Estratégias como definir uma tolerância de derrapagem ou usar ordens limitadas podem ajudar a mitigar a derrapagem."

A Derrapagem é um conceito comum no mercado financeiro, e no mundo das criptomoedas não é diferente. Trata-se da diferença entre o preço esperado de uma negociação e o preço pelo qual a negociação é efetivamente realizada. Embora possa ser um fenômeno indesejável para os investidores, a derrapagem é um componente inevitável da negociação, especialmente em mercados voláteis como o das criptomoedas.

A derrapagem ocorre quando um investidor realiza uma ordem de compra ou venda de uma criptomoeda a um preço específico, mas devido à volatilidade do mercado, a transação é executada a um preço diferente. Isso pode acontecer tanto em exchanges centralizadas (CEXs) quanto descentralizadas (DEXs), embora seja mais comum na última devido à natureza dos contratos inteligentes e à liquidez dos pools.

Para entender a derrapagem, é importante primeiro entender como funcionam as ordens de compra e venda. Quando um investidor coloca uma ordem de mercado, ele está concordando em comprar ou vender uma certa quantidade de criptomoeda ao melhor preço disponível no mercado no momento. No entanto, devido à natureza volátil do mercado de criptomoedas, os preços podem mudar rapidamente, resultando em derrapagem.

Um fator importante que contribui para a derrapagem é a liquidez do mercado. Em um mercado com alta liquidez, há uma abundância de compradores e vendedores, o que significa que as ordens podem ser preenchidas rapidamente ao preço desejado. No entanto, em um mercado com baixa liquidez, pode não haver compradores ou vendedores suficientes para preencher uma ordem ao preço desejado, resultando em derrapagem.

A derrapagem pode ser positiva ou negativa. A derrapagem positiva ocorre quando uma ordem é preenchida a um preço melhor do que o esperado. Por exemplo, se um investidor coloca uma ordem de venda a um preço de 100 reais por token, mas a ordem é preenchida a 105 reais por token, isso resulta em uma derrapagem positiva. Por outro lado, a derrapagem negativa ocorre quando uma ordem é preenchida a um preço pior do que o esperado.

Em uma DEX, os usuários muitas vezes têm a opção de definir um valor de tolerância à derrapagem. Esta é a quantidade de variação de preço que o usuário está disposto a aceitar. Se a derrapagem exceder essa tolerância, a transação não será executada. Definir uma tolerância de derrapagem mais alta pode aumentar a probabilidade de uma transação ser executada, mas também pode resultar em um preço de execução menos favorável.

A derrapagem é particularmente relevante para day traders e negociadores de alta frequência, pois esses operadores geralmente realizam um grande número de negociações em um curto período de tempo. Pequenas diferenças de preço causadas pela derrapagem podem se acumular ao longo do dia e ter um impacto significativo nos lucros e perdas.

Monitorar cuidadosamente os mercados e estar ciente da liquidez disponível é uma estratégia importante para gerenciar a derrapagem. Ao escolher momentos de alta liquidez, há uma maior probabilidade de que as ordens sejam preenchidas rapidamente e ao preço desejado, reduzindo assim a chance de derrapagem.

O uso de ordens limitadas é outra estratégia eficaz para mitigar a derrapagem. Com as ordens limitadas, os traders definem um preço específico ou melhor para a execução de suas negociações. Dessa forma, as negociações só serão executadas se o preço atingir ou melhorar o nível especificado. Embora as ordens limitadas não garantam a execução, elas ajudam a controlar o preço pelo qual as transações são realizadas, reduzindo assim o impacto da derrapagem.

É importante ter em mente que a derrapagem faz parte natural do funcionamento dos mercados financeiros e não necessariamente indica um mercado ineficiente ou manipulativo. Em vez disso, é uma consequência da volatilidade e da liquidez variável que podem ocorrer nos mercados, especialmente em criptomoedas e outros ativos de alta volatilidade.