Mercado em Baixa, Mercado Baixista, Mercado Urso (Bear Market)

"Um mercado urso, ou "bear market", é definido por quedas prolongadas de preços, geralmente quando os ativos, como ações e criptomoedas, caem 20% ou mais de seus máximos recentes, refletindo pessimismo dos investidores e frequentemente associado a desacelerações econômicas. Fatores como recessões, bolhas estourando, crises geopolíticas e intervenções governamentais podem precipitar tais mercados. A origem do termo vem da maneira como um urso ataca, com movimentos descendentes. Diferentemente das correções de curto prazo, os mercados ursos podem durar anos e exigem estratégias de investimento cuidadosas para potencialmente lucrar."

Um Mercado Urso é caracterizado por declínios prolongados de preços. Tipicamente, este termo descreve uma situação em que os preços dos ativos, como ações e criptomoedas, caem 20% ou mais dos recentes máximos, em meio ao pessimismo generalizado e ao sentimento negativo dos investidores. Embora os mercados urso sejam frequentemente associados a declínios em um mercado ou índice geral, ativos individuais ou commodities também podem ser considerados em um mercado urso se registrarem uma queda de 20% ou mais durante um período prolongado, geralmente de dois meses ou mais. Além disso, os mercados urso muitas vezes acompanham retrações econômicas mais amplas, como recessões, e são opostos aos mercados touro, que tendem a subir.

Os preços das ações, de modo geral, refletem as expectativas futuras dos fluxos de caixa e lucros das empresas. Quando as perspectivas de crescimento diminuem e as expectativas não são atendidas, os preços das ações tendem a cair. Comportamento de manada, medo e uma corrida para proteger as perdas podem levar a períodos prolongados de preços de ativos deprimidos.

Existem diferentes definições sobre o que exatamente constitui um mercado urso. Uma delas sugere que os mercados entram em território de urso quando os ativos, em média, caem pelo menos 20% de seus máximos. Porém, 20% é uma métrica arbitrária, assim como uma queda de 10% é considerada uma correção. Outra definição de mercado urso ocorre quando os investidores estão mais avessos ao risco do que buscando risco, evitando especulações e optando por investimentos mais seguros e estáveis.

As causas de um mercado urso podem variar, mas, em geral, fatores como uma economia fraca ou em desaceleração, bolhas de mercado que estouram, pandemias, guerras, crises geopolíticas e mudanças drásticas na economia, como a transição para uma economia online, são todos fatores que podem precipitar um mercado urso. Sinais de uma economia em desaceleração incluem baixo emprego, baixa renda disponível, fraca produtividade e queda nos lucros das empresas. Adicionalmente, intervenções governamentais na economia também podem desencadear um mercado urso.

Por exemplo, mudanças na taxa de juros ou na taxa de fundos federais podem levar a um mercado urso. Da mesma forma, uma queda na confiança do investidor pode sinalizar o início de um mercado urso. Quando os investidores acreditam que algo adverso está prestes a acontecer, eles tendem a agir, neste caso, vendendo ativos para evitar perdas.

Mercados ursos podem ser curtos ou durar vários anos. Um mercado urso secular pode durar de 10 a 20 anos e é caracterizado por retornos abaixo da média durante um longo período. Pode haver recuperações dentro de mercados ursos seculares, onde as ações ou índices se recuperam por um período, mas os ganhos não são sustentados, e os preços retornam a níveis mais baixos. Já um mercado urso cíclico pode durar de algumas semanas a vários meses.

Os mercados ursos geralmente passam por quatro fases distintas. A primeira é caracterizada por altos preços e alto sentimento do investidor. Em direção ao final dessa fase, os investidores começam a sair dos mercados e a realizar lucros. Na segunda fase, os preços dos ativos começam a cair acentuadamente e indicadores econômicos que antes eram positivos começam a ficar abaixo da média. A terceira fase vê especuladores entrando no mercado, elevando alguns preços. E na quarta e última fase, os preços dos ativos continuam a cair, mas de forma mais lenta, até que preços baixos e boas notícias começam a atrair os investidores novamente, marcando a transição de um mercado urso para um mercado touro.

A origem do termo "mercado urso" é atribuída à maneira como o urso ataca sua presa, desferindo golpes para baixo. Por isso, mercados com preços em queda são chamados de mercados ursos. Em contraste, o mercado touro leva esse nome devido à forma como um touro ataca, lançando seus chifres para cima.

É crucial distinguir um mercado urso de uma correção. Uma correção é uma tendência de curto prazo que dura menos de dois meses. Enquanto correções podem ser uma boa oportunidade para investidores encontrarem um ponto de entrada no mercado, os mercados ursos raramente oferecem pontos de entrada ideais. Isso se deve à dificuldade de determinar o fundo de um mercado urso. Tentar recuperar perdas pode ser uma batalha árdua, a menos que os investidores adotem estratégias específicas, como vendas a descoberto.

Investidores podem obter ganhos em um mercado urso através da venda a descoberto. Este método envolve vender ativos emprestados e depois comprá-los de volta a preços mais baixos. No entanto, essa é uma técnica de alto risco e pode levar a grandes perdas se o mercado não se mover como o investidor previu.